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英国二季度经济增长意外录得0.2%，高于市场预期，使得英国国债结束了连续三天的上涨，10年期收益率开盘上涨6个基点至4.43%，为8月7日以来最高水平，目前货币市场加大了英国央行收紧政策的押注。交易员们押注英国央行9月份将加息22个基点，并预计到明年3月，利率将达到5.77%的峰值，这分别比GDP数据公布前上调了2个基点和3个基点。

英国的掉期利差将进一步收窄，因为国内经济的弹性给了英国央行加息的空间。英国6月份经济环比增长0.5%，是预期增速的两倍多，工业产出环比飙升1.8%。鉴于英国实际政策利率仍为负值，在零售价格通胀仍处于两位数的背景下，这些数据料将鼓励英国央行进一步收紧政策。英国2年期国债今天开盘走低，考虑到GDP数据，这并不令人意外。但即使该国债收益率目前处于4.95%左右的水平上，似乎也忽略了一个警告，即英国的实际政策利率需要大幅处于正区间，通胀率才会趋同至接近2%的水平。

英国国家统计局表示，制造业和工业生产的大幅增长是主要推动因素，而且增长幅度超出预期。

今年第二季度英国经济出人意料地出现增长，这在很大程度上是6月经济强劲反弹的结果，当时许多企业，尤其是休闲行业的企业，受益于温暖宜人的天气。不过尽管经济有所增长，但英国是七国集团中唯一一个尚未挽回新冠大流行期间损失的主要工业经济体，许多经济学家将其归咎于英国退出欧盟，这阻碍了贸易并增加了企业成本。

智库决议基金会的研究主管James Smith表示，总体情况是，自2022年初以来，英国经济仅增长了0.4%，这是除全面衰退外65年来最弱的增长。

荷兰国际经济学家James Smith在报告中写道，制造业的迅猛发展推动了英国6月的生产，经济的其他部分看起来也相当强劲。在制造业产出增长2.4%的推动下，工业产出较上月增长了1.8%，帮助6月GDP整体增长了0.5%。制药业和汽车生产的良好表现有助于解释这一点，但6月份的良好天气也为酒店业和零售业提供了支持，从而为更广泛的经济提供了支持。第三季度的经济增长预期现在看来是合理的，但更重要的是下周将公布的通胀和工资增长数据。

T.Rowe Price首席欧洲经济学家Tomasz Wieladek在一份报告中表示，英国经济增长加快可能意味着英国央行未来将进一步收紧货币政策。在制造业产出激增的推动下，6月份经济增长0.5%，超出预期。Wieladek称，这表明英国央行试图通过加息抑制需求来控制高通胀的努力并没有像预期的那样奏效。他表示，也许英国央行紧缩力度还不够，或者政策效果出现了明显的滞后。即使下周的通胀数据好于预期，英国央行也可能需要再次加息。

凯投宏观副首席经济学家Ruth Gregory警告称，英国暂时避免了经济衰退，但未来仍可能会出现经济萎缩。英国第二季度国内生产总值增长了0.2%，其中6月的出口增长率为0.5%，略高于经济学家的预期。Gregory表示，6月份的增长是由相对较高的工作日数推动的，而且由于加息尚未造成大部分影响，今年晚些时候仍可能会出现轻度衰退，衰退将从本季度国内生产总值下降开始。

（文章来源：新华财经）